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Die Assetklasse Immobilien etabliert sich in den Anlagestrategien gemischter Portfolios institutioneller Anleger.
Gestützt wird dieser Prozess durch die Anwendung von ALM Modellen, die die Vorteile der Assetklasse Immobilien nüchtern in Zahlen beschreiben.
Dabei steht neben der klassischen Direktanlage eine Vielfalt indirekter
„public“ wie „private“ Vehikel zur Verfügung.
Diese werden um immobilienbasierte derivative Produkte ergänzt, die völlig neue Möglichkeiten aktiver wie passiver Investmentstile eröffnen.
Die Vielfalt der am Markt angebotenen indirekten Anlagemöglichkeiten erfordert jedoch Erfahrungen und Wissen, wie sie in diesem Maße bei einer Direktanlage nicht erforderlich sind.
Dabei ist die Kenntnis des Basisgutes Einzelimmobilie – viel zu sehr - in den Hintergrund getreten. WalzConsult steht dieser Entwicklung kritisch gegenüber. Die Entwicklungen im Kreditbereich haben gezeigt, dass das Rating den Durchblick auf das Underlying Asset nicht vollwertig ersetzen kann.
Die erforderlichen neuen „skills“ sind additiv zu sehen, sie ersetzen die Kenntnis der Immobilie und der Märkte nicht.
Die Investition in indirekte Anlageformen ist inzwischen Tagesgeschäft.
Prozesse und Organisationsstrukturen sind trotzdem noch auf ein deutsches Direktportfolio zugeschnitten. Dass die Märkte seit 2007 eine sinkende Tendenz aufweisen wurde zur Kenntnis genommen. Dennoch wurden viele Investoren durch die Abschreibungen des Jahres 2008 kalt erwischt. Der Hebel aus negativer Marktwertentwicklung und Fremdfinanzierung war nicht durchkalkuliert.
Dies gilt insbesondere für indirekte Investitionen, da hier die Nähe zum Geschehen fehlt.
Um langfristig mit allen Investitionsalternativen erfolgreich zu sein, müssen Prozesse und Organisationsstrukturen drastisch verändert werden.
Die zunehmende Aufsplitterung von Tätigkeiten in der Branche führt zu einem Verlust an Überblick. WalzConsult agiert mit einem ganzheitlichen Ansatz. Als unabdingbar gilt uns die Fähigkeit kompetenter Beratung beginnend mit
Dieser Gesamtüberblick ist in den volatilen Märkten der Gegenwart wichtiger denn je.